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達安基因迎來戰略性投資機會分享安全的汽車貸款諮詢管道小額貸款利率
“未來醫療模式要轉型升級，要從重治療到重預防，因此基因檢測潛在的市場巨大。”文| 《小康·財智》記者 吳潔達安基因(002030,股吧)是國內核酸分子診斷試劑龍頭，2013年實現營業收入8.54億元，同比增長46.62%；營業利潤1.52億元，同比增長88.79%；扣除非經常性損益後的凈利潤6310萬元，同比增長81.99%。對於上市公司來說，這個業績表現不俗。而它在資本市場上也同樣表現突出，從2013年4月至今，上漲將近100%。國傢衛計委2月份叫停基因測序試驗，3月份又將其悄然放行的消息，更是讓不少機構和投資者對已“先知先覺”邁入基因測序領域的達安基因表現出濃厚的興趣。探究企業受益全產業鏈模式達安基因在國內分子診斷行業市場占率超過50%,是行業龍頭，公司建立有生產、研發、銷售、服務和獨立實驗室組成的完整的運營體系。近日，達安基因公佈瞭2014年一季報，報告期內公司實現營業收入2.09億元，同比增長30.14%；營業利潤2617萬元，同比增長31.30%；利潤總額3068萬元，同比增長24.62%；母公司凈利潤2541萬元，同比增長4.36%。基本每股收益0.06元。報告期扣除非經常性損益後的凈利潤為980萬元，去年同期為虧損58萬元，主營業務業績大幅改善。記者采訪瞭解到，目前國內IVD（體外診斷產品）行業，很少有公司能夠實現全產業鏈佈局，基本都是覆蓋產業鏈的一環或者有限的幾個環節。而達安基因則完成瞭從診斷試劑及核心原料的研發、試劑生產、銷售和下遊服務的全產業鏈佈局。不少業內人士都認同其全產業鏈發展模式，認為能夠使公司最大限度地抵抗行業風險，但同時也降低瞭公司的業績爆發力。業內人士表示，以公司的獨立實驗室業務為例，如果單獨拿出公司的獨立實驗室業務來看的話，確實不如其他的獨立實驗室盈利能力那麼突出，比如2013年達安基因的獨立實驗室雖然收入達到2.54億元，同比增長瞭38%，但除瞭旗下廣州臨檢中心之外，其他實驗室依然處於虧損狀態，總體沒有實現盈虧平衡。但也不能孤立地評估公司的獨立實驗室業務，而是要將其放到公司的全產業鏈中整體評估。比如目前國傢將放開高通量測序服務試點，醫療機構將成為試點的主體，醫院一旦拿到試點資格，那麼對於一些測序項目，比如說無創產篩這樣一個需求巨大的市場，醫院更有動力自己開展檢測服務。在這樣的背景下，單純的服務提供商就會受到擠壓，但是達安基因能夠提供產品和服務，將會在整個產業鏈環節上分享市場的擴容。所以公司獨立實驗室所扮演的戰略角色更值得關註，這也是公司全產業鏈佈局值得認同的主要原因。技術優勢為核心競爭力達安基因的獨立實驗室都已經通過瞭美國CAP和ISO15189的認證。記者瞭解到，全國經過審批的獨立實驗室大概在120-130傢。達安有8傢。且跟國內其他的一些獨立實驗室相比，達安的優勢可能是在於有中山大學背景，即有中國醫療院系所認同的專業背景。國內有的獨立實驗室可能隻做業務鏈的一部分，或者做獨立實驗室，或者有部分代理業務。而達安不同，它在做IVD的全產業鏈，跟醫院是直銷關系，在醫院系有很高的知名度。技術平臺方面，公司在成立之初就選擇瞭最具活力的分子診斷領域。從行業發展現狀和未來趨勢來看，生化診斷技術基於基本的生物化學反應，該行業無論是技術還是市場應用都已經非常成熟穩定瞭，這個領域適合跨行業並購切入IVD行業。業內人士表示，免疫診斷技術基於抗原抗體的特異性結合，化學發光基本完成瞭對酶聯免疫吸附試驗技術的替代，以羅氏和雅培為代表的跨國公司壟斷瞭90%左右的市場，未來國內公司的機會在於進口替代，但受限於技術壁壘，進口替代的過程會比較艱難和漫長。分子診斷技術基於“中心法則”，直接檢測遺傳物質DNA和RNA，所以從方法論的角度來看，分子診斷必定是未來IVD行業中最具活力的細分領域。達安基因構建瞭一套完善的分子診斷技術平臺，從PCR，FISH，基因芯片，到一代測序和二代測序，公司的技術平臺一直站在分子診斷技術發展的最前沿。所以結合對行業發展的認識，以及對公司技術平臺構建的理解，隻要分子診斷技術不過時，達安基因就有市場。政策利好行業發展基因測序在海外被譽為評估目前已知遺傳疾病最好的技術，也將是全球體外診斷技術的重要發展方向。該技術隻需采集測試者幾毫升血液或唾液，就可以預測其患癌癥、白血病等疾病的風險有多大。值得關註的是，基因測序產業在我國還處於萌芽狀態。國傢衛計委2月份叫停基因測序試驗，3月份又將其悄然放行。2014年3月13日，江西省衛計委發佈瞭一則《關於開展高通量基因檢測技術臨床應用試點單位申報工作的通知》。通知顯示，國傢衛計委向各省衛計委以便函形式發佈瞭這一通知。通知對試點單位的某些項目進行瞭分類，明確瞭對申報臨床應用試點單位的要求，同時要求除醫學檢驗所外的其他醫療機構，擬申報產前篩查和產前診斷、植入前胚胎遺傳學診斷項目的，需具備相應技術資質、符合相應規定。這是繼2月份兩部委聯合叫停無許可證臨床應用基因測序後，國傢衛計委下發通知函，宣佈對基因測序臨床應用進行試點。業內人士表示，以高通量測序為代表的新型分子診斷技術將在未來一兩年內迎來高速發展的時期。如同歷史上任何先進診斷技術引進國內所經歷的過程一樣，都經歷瞭一個“無證—試點—規范—高速發展”的過程，現在高通量測序技術基本上處於第二和第三個環節，即將迎來高速發展階段。從目前市場上已有的測序業務規模估計，推測未來國內基因測序市場規模至少在百億元級別。券商評價西南證券(600369,股吧)：分子診斷行業是IVD行業中增速最快的子領域，全球銷售金額從2007年的28億美元增長到2013年的60億美元，復合增速達到13.54%，明顯高於全球IVD行業5%的平均增速。我國分子診斷市場基數小，成長迅速；2013年大概15億元人民幣，近年來復合增長率保持20%左右。分子診斷業務可分為診斷儀器和試劑捆綁銷售以及提供診斷服務兩種，公司兩種業務發展相輔相成，2013年儀器和試劑占比69.70%，診斷服務占比29.78%，獨享兩種業務的成長紅利；行業的競爭者基本隻發展一臂：儀器和試劑銷售有科華生物(002022,股吧)、利德曼(300289,股吧)、博暉創新(300318,股吧)等，診斷服務有金域檢驗、艾迪康、迪安診斷(300244,股吧)。公司分子儀器和試劑為市場第一，隨著整個市場的擴容有望持續保持第一；診斷服務為市場第二梯隊，有望增加收入的同時提高市場占有率。風險提示：獨立實驗室運營成本上升；獨立實驗室拓展慢於預期。國信證券：參與中大附屬醫院的改制與擴建,想象空間大。中山大學下屬有8個附屬醫院以及大量的非直屬醫院,學術和臨床地位在全國排名靠前,年收入超過170億元(不包括龐大的非直屬醫院)。公司與大股東合資成立中大醫院投資管理公司,參與中大附屬醫院的改制與擴建。由於公司是中大控股的唯一上市公司,公司極有可能成為中大醫療資源的主要資本運作平臺。風險提示：新產品研發風險。高管訪談記者：達安基因把做中國診斷產業上下遊一體化供應商作為長久戰略選擇，那麼與其他同類公司相比，這個戰略選擇有哪些優勢？何蘊韶（董事長）：目前達安基因是國內最大的臨床PCR（聚合酶鏈式反應）診斷試劑企業，和2000多傢大醫院建立瞭合作關系，占據60%左右的國內臨床PCR診斷市場份額，分支機構遍佈全國。達安基因也是國內最早擁有醫學獨立實驗室業務的上市公司，目前旗下擁有8傢獨立實驗室，其中最大的是廣州達安臨檢中心，收入規模超過8000萬元。雖然達安基因的獨立實驗室業務收入和毛利率增速分別高達30%、50%，但是目前公司的這項業務尚在發展階段。公司獨立實驗室起步早,目前獨立實驗室市場發展哪裡可以簽本票汽車貸款正呈現出穩步增長的趨勢,未來獨立實驗室業務一個重要拓展方面就是向健康服務平臺轉變，一邊關註民生一邊瞄準個人專業健康服務，可望為公司帶來新的利潤增長點。此前由於物流和人力成本偏高等不利因素造成獨立實驗室整體盈利狀況並不如意，但在多年韜光養晦後，眼下該項業務質量和盈利能力正逐步得到提升。另外，除目前運營中的這八傢獨立實驗室之外，其他新獨立實驗室的選址工作也在繼續進行中。達安基因除擁有分子診斷和獨立實驗室核心競爭力外，開發高技術含量的產品是我們的優勢，我們的產業鏈在國內做診斷領域的公司中也是最全的。記者：基因診斷和傳統的體檢有什麼區別呢？優勢何在？何蘊韶：前兩年有個醫保費用使用調查統計，20%的病人用瞭80%健康人的錢，或者說占瞭80%的醫療衛生資源。我們覺得應該讓更少的人進入治病階段。所以必須擴大前期的健康管理。健康管理一個重要的手段就是檢測手段。檢測手段用得再多，也不會增加你整體的醫療費用。這是總量和結構性的調整。通過結構性的調整，來減少總量的不合理。以後就是向預防性治療和個性化治療方向發展。以後你到醫院去做檢測，在吃藥的時候，都要進行基因檢測，每種藥物，它都有伴隨試劑，這就是趨勢。比如你用抗生素，標準的一天吃三次，每次兩粒。但不同的人，根據你的代謝能力、基因情況不一樣，你可能一天兩次，每次一片就行瞭。有些人是一天四次，每次三片。以後會精確個性化醫療到這種程度。這靠什麼，就是靠基因檢測。要有伴隨試劑的。這個國外已經有瞭，國內也會開始。這個市場非常龐大。以後在看病的時候，除瞭給你開用藥的配方，還要給你開個基因處方，這個市場巨大。記者：公司與美國的生命科學公司合作引起瞭資本市場的關註，現在合作進展如何？未來公司將重點開展哪些業務？何蘊韶：跟美國生命科學公司合作的公司進展順利，主要做一代基因測序平臺的腫瘤產品，目前產品在研和報批中。跟LIFE合作的報告裡，他提供測序設備平臺，我們提供試劑的研發。我們本身對試劑開發很有實力，在中國市場的開發也很有實力，要不LIFE直接找個經銷商就可以瞭。它也要利用達安本身的研發系統，本身就是這麼個合作的。未來醫療模式要轉型升級，要從重治療到重預防，基因檢測潛在內的潛在市場巨大。公司參股的宮頸癌基因檢測產品推出市場已有兩年時間，衛生管理部門也在著手推廣這個項目，目前第一批在全國范圍內選擇瞭200個縣作為試點，但並沒有對當地的適齡婦女進行全覆蓋，每個縣大約隻有幾千例的數量。宮頸癌基因檢測潛在市場巨大，但這個潛在市場究竟何時爆發出來，需要政策支持。將來如果國傢層面有相關的全民健康計劃推出，對公司盈利將是有利影響。記者手記達安基因是一隻在A股市場上為數不多的讓人矚目的股票，從2004年上市以來連續10年高增長、高送配。達安所在的IVD行業的飛速發展，給這傢龍頭企業帶來瞭無限生機；達安的50個子公司經過精心佈局，各有所長，不論以後如何，起碼在相當長的一段時間裡無可取代。達安雖然上市瞭，有著完善的公司治理模式，但仍然是國有相對控股企業，而這樣的企業在管理方面是好還是有一定的局限性，這是我所擔憂的。
新聞來源http://news.hexun.com/2014-05-15/164819356.html
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